Los préstamos con tasas más bajas y otros incentivos han ayudado a los mayores constructores de viviendas a vender casas nuevas a un ritmo decente este año, incluso cuando las tasas hipotecarias persistentemente altas pesan sobre las ventas de viviendas existentes.
Sin embargo, una caída en las ganancias publicada por Lennar muestra cómo la dependencia de esos incentivos tiene un costo que amenaza con arrastrar a los constructores de viviendas hasta el nuevo año en medio de perspectivas cada vez más débiles de tasas de interés más bajas.
¿Cómo afecta esto a los constructores?
Lennar dijo que el precio promedio de cada casa vendida cayó aproximadamente un 2,5% en el trimestre, lo que hizo mella en los márgenes de ganancia.
«El déficit en el margen fue resultado del aumento de los incentivos en las casas vendidas y entregadas dentro del trimestre», dijo Stuart Miller, codirector ejecutivo. Lennar ha recurrido a incentivos, como rebajas de tipos y otras reducciones de costes de cierre, en niveles más altos en 2024 que en el año anterior.
Otros constructores también han aumentado su uso de incentivos, afectando sus márgenes de ganancia. PulteGroup, por ejemplo, dijo que esperaba que sus márgenes se redujeran en el cuarto trimestre debido en parte a la necesidad de aumentar los incentivos.
¿Por qué están usando más incentivos?
La dependencia de los incentivos refleja las condiciones actuales del mercado. Dadas las tasas hipotecarias históricamente altas y un mercado de reventa con pocas opciones, los incentivos han sido necesarios para estimular la demanda de nuevas viviendas.
¿Cuándo podría cambiar esta situación?
En los últimos meses, algunos especularon que las ofertas favorables a los compradores podrían disminuir a medida que las tasas hipotecarias se estabilicen y potencialmente bajen. Pero esas posibilidades ahora son más débiles después de que la Reserva Federal señalara mayores dudas sobre cuánto seguiría recortando las tasas de interés.
¿Qué pueden hacer los constructores?
Los desafíos y la incertidumbre en el mercado de la vivienda pueden obligar a los constructores de viviendas a seguir apoyándose en los incentivos incluso a expensas de los márgenes en el corto plazo. Pero algunos, como Lennar, todavía ven margen para el crecimiento en el largo plazo una vez que la situación se normalice.
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Pese a los desafíos actuales, sigue habiendo oportunidades en el mercado de la vivienda. Los constructores que logren adaptarse y satisfacer la demanda de los compradores mediante incentivos y creatividad, podrán posicionarse bien para el futuro. Con paciencia y visión a largo plazo, es posible sortear los altibajos del mercado.